專家說市—10月13日

我的鋼鐵：供應方面，上周五大鋼材品種供應863.31萬噸，周環(huán)比降3.76萬噸，降幅為0.4%。本期鋼材產(chǎn)量有所下降，主要集中在螺紋鋼產(chǎn)量下降較為明顯；上周五大鋼材總庫存1600.72萬噸，周環(huán)比增127.86萬噸，增幅8.7%。上周五大品種總庫存有所累增，且建材板材庫存變化一致，建材、板材則呈現(xiàn)累庫態(tài)勢。消費方面，上周五大品種周消費量為751.43萬噸，其中建材消費環(huán)比降32.8%，板材消費環(huán)比降7.8%。上周五大品種中建材與板材消費結構保持一致。隨著節(jié)后復工，下游鋼材需求陸續(xù)開始恢復，上周五大材庫存大幅累庫或逐步開始緩解。但目前鋼材需求旺季已過半，而鐵水以及熱卷產(chǎn)量仍維持高位，節(jié)后鋼材供需壓力依舊偏大。短期鋼價或因供給過剩以及需求恢復緩慢等因素震蕩下跌。而10月中下旬四中全會即將召開，宏觀利好預期或再次主導鋼價走勢，關注節(jié)后鋼材需求恢復速率以及宏觀事件驅(qū)動。

鋼之家：節(jié)后國內(nèi)鋼材市場價格總體呈穩(wěn)中小幅波動的態(tài)勢，后期市場主要面臨，一是高庫存。節(jié)后五大品種庫存是近五年次高水平，其中鋼廠庫存是近五年最高水平，國慶長假期間增量是近五年最高的；二是高產(chǎn)量。當前鋼廠高爐開工率維持在91%左右，基本沒有減產(chǎn)跡象；三是弱需求。節(jié)后主要鋼材品種成交均低于上年同期，商家和下游補庫均不積極；四是強擾動。隨著美國對我國船舶收取歧視性港口費以及對部分實體制裁，中國堅決反制，中美關稅戰(zhàn)再度加劇，特朗普威脅自11月1日起對中國進口商品加征100%關稅，直接引起外盤和商品大幅下跌?？傮w看，預計本周國內(nèi)鋼材市場價格將呈震蕩下跌的走勢。

蘭格：當前政策推動的經(jīng)濟回升因素與市場引導的經(jīng)濟收縮力量仍處激烈角力之中，要顯著加大宏觀經(jīng)濟政策逆周期調(diào)節(jié)力度，顯著擴大政府公共產(chǎn)品、公共服務投資規(guī)模，有效有力帶動企業(yè)訂單增加，帶動企業(yè)生產(chǎn)投資活動持續(xù)恢復，就業(yè)形勢持續(xù)好轉(zhuǎn)。要以力度足夠的政府投資有效激活企業(yè)投資需求和居民消費需求，使超大規(guī)模內(nèi)需市場盡快擺脫市場引導的收縮態(tài)勢，盡快轉(zhuǎn)入持續(xù)活躍擴張軌道。從黑色系期貨盤面來看，黑色系總體收漲，主力焦煤、焦炭和鐵礦石漲幅超1%，螺紋和熱卷漲幅較小。螺紋主力01合約收3103，日漲16個點，較上周漲31個點，周結算價3098，較上周低1個點。最新持倉192.6萬手，較節(jié)前增加5.2萬手，節(jié)后資金陸續(xù)回歸，多空博弈加劇；目前多空雙方角力在3100關口附近，相互僵持。本周重點關注上周低點3093以及上方3124兩個點位表現(xiàn)，3093能否形成托底，大概率會向上突破3124。從鋼材現(xiàn)貨市場來看，供給端：由于品種盈虧及旺季預期的影響，鋼廠產(chǎn)能釋放力度維持平穩(wěn)，鐵水產(chǎn)量也穩(wěn)定產(chǎn)出，但品種產(chǎn)量則表現(xiàn)不一。需求端：由于市場商家對于“銀十”的預期較弱，市場成交表現(xiàn)明顯不穩(wěn)。成本端：由于鐵礦石價格小幅上漲，廢鋼價格小幅波動，焦炭價格小幅上漲，使得生產(chǎn)成本支撐由韌轉(zhuǎn)強。因此蘭格鋼鐵研究中心預計在政策經(jīng)濟激烈角力、旺季需求預期較弱、供給釋放力度維穩(wěn)、市場成交明顯不穩(wěn)、成本支撐由韌轉(zhuǎn)強的影響下，本周國內(nèi)鋼市或?qū)⑷鮿菡鹗帯?/span>

唐宋：本周國慶節(jié)后，下游逐步恢復施工節(jié)奏。處于傳統(tǒng)建筑施工的旺季，天氣條件有利于戶外工程的開展，終端需求有望進一步小幅回升，特別是在基礎設施建設和房地產(chǎn)項目中，對建筑鋼材的需求可能會有所增加。盡管需求有季節(jié)性回暖的預期，但下游資金改善幅度有限，實際需求釋放力度可能不及預期，導致去庫進程或不及預期，難以對鋼價形成強有力的推動。供應端方面，部分鋼廠盈利空間接近虧損，但尚未全面虧損，減產(chǎn)意愿不強，全國鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)維持較高水平，供應壓力依然較大。與此同時，獨立電爐利潤虧損，螺紋鋼產(chǎn)量維持低位，企業(yè)面臨較大成本壓力。綜合來看，預計本周鋼材供應維持相對高位、需求緩慢釋放，庫存累積放緩，能否順利完成降庫存疑。當前市場整體對鋼價走勢較為謹慎，市場參與者多持觀望態(tài)度，交易活躍度可能受到一定影響，不利于鋼價的大幅上漲。目前原料端價格較為堅挺，如鐵礦石、焦炭等主要原材料價格維持在高位，這將對鋼材價格形成有力的成本支撐。鋼廠在生產(chǎn)成本的壓力下，降價空間有限。綜合來看，盡管成本端有支撐，但在宏觀驅(qū)動不足、需求釋放或難達預期的背景下，預計本周鋼市大概率延續(xù)震蕩偏弱調(diào)整，總體下行空間有限。期螺上方關注3125壓力，下方關注3000-3050附近支撐反彈機會。

友發(fā)集團韓衛(wèi)東：上周五晚，恐慌指數(shù)大漲，黃金繼續(xù)大漲，美股、比特幣及大宗商品大跌，一股恐慌情緒正在蔓延。鋼材價格處于低價區(qū)間，距離前低還有一百多一點。鋼鐵行業(yè)的價格雖然不高，但主要矛盾卻很大，即產(chǎn)量太高而需求很弱，價格不是行業(yè)的護身符，減產(chǎn)才是，我們要穩(wěn)健經(jīng)營，耐心等待著鋼廠的減產(chǎn)，沒有減產(chǎn)，就不能想別的。當前除了關注基本面，還要防系統(tǒng)性風險，窗口期在十一月中旬，在“黑天鵝”和“灰犀?！泵媲?，基本面要往后排。進入四季度，首先要守住你前三個季度的成果，一定要精心，如今掙錢像逆水行舟，但賠錢卻很容易。

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