專家說市—9月22日

我的鋼鐵：供應(yīng)方面，上周五大鋼材品種供應(yīng)855.46萬噸，周環(huán)比降1.78萬噸，降幅為0.2%。本期鋼材產(chǎn)量有所下降，主要集中在螺紋鋼產(chǎn)量下降較為明顯；上周五大鋼材總庫存1519.74萬噸，周環(huán)比增5.13萬噸，增幅0.3%。上周五大品種總庫存有所累增，且建材板材庫存變化有所分化，建材開始去庫，板材則呈現(xiàn)累庫態(tài)勢。消費(fèi)方面，上周五大品種周消費(fèi)量為850.33萬噸，其中建材消費(fèi)環(huán)比增4.3%，板材消費(fèi)環(huán)比降0.9%。上周五大品種中建材與板材消費(fèi)同樣出現(xiàn)分化。供應(yīng)方面，螺紋產(chǎn)量繼續(xù)大幅下降空間有限，短期產(chǎn)量或維持當(dāng)前低位水平，熱卷產(chǎn)量或仍維持當(dāng)前產(chǎn)量小幅微降；需求方面，螺紋、熱卷表觀消費(fèi)大幅回升驅(qū)動不足，鋼材維持季節(jié)性剛需水平，緩慢回升，熱卷方面，Mysteel調(diào)研亦顯示，熱卷下游行業(yè)已逐步開啟采購計劃，當(dāng)前鋼廠在手訂單仍可維持15天左右，剛需對熱卷消費(fèi)仍具支撐。庫存方面，鋼材庫存有所分化，隨著螺紋產(chǎn)量持續(xù)維持低位，螺紋去庫壓力并不大；熱卷高產(chǎn)持續(xù)維持，庫存方面難以保持較快去庫速度，隨著國慶假期前補(bǔ)庫剛需釋放，庫存仍有去化動力。

鋼之家：9月份以來，國內(nèi)鋼材市場總體延續(xù)小幅震蕩運(yùn)行的走勢，宏觀面對市場的影響不大。從供應(yīng)端看，鋼之家調(diào)查的高爐開工率持續(xù)保持在91%以上，電爐開工率略有回落，鋼廠產(chǎn)量持續(xù)高位運(yùn)行，但繼續(xù)增產(chǎn)空間有限；從需求端看，當(dāng)前下游需求季節(jié)性好轉(zhuǎn)，但弱于往年同期，鋼材庫存由增轉(zhuǎn)降，鋼材成交較上周有所好轉(zhuǎn)，但幅度均不大；從成本端看，主流區(qū)域第二輪焦炭降價落地，但鐵礦短期高位震蕩，成本仍有支撐但減弱。隨著“國慶長假”臨近，鋼材及原燃料均有一定補(bǔ)庫需求，預(yù)計本周國內(nèi)鋼材市場將延續(xù)震蕩偏強(qiáng)的走勢。

蘭格：目前來看，中國宏觀政策協(xié)同發(fā)力，國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體平穩(wěn)，轉(zhuǎn)型升級穩(wěn)步推進(jìn)，高質(zhì)量發(fā)展取得新成效。但也要看到，外部環(huán)境復(fù)雜嚴(yán)峻，不穩(wěn)定不確定因素較多，國內(nèi)市場供強(qiáng)需弱，部分企業(yè)經(jīng)營困難。下階段，要堅持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)，完整準(zhǔn)確全面貫徹新發(fā)展理念，加快構(gòu)建新發(fā)展格局，落實落細(xì)各項宏觀政策，著力穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)企業(yè)、穩(wěn)市場、穩(wěn)預(yù)期，強(qiáng)化宏觀政策調(diào)節(jié)，有效釋放內(nèi)需潛力，深化改革開放創(chuàng)新，做強(qiáng)國內(nèi)大循環(huán)，促進(jìn)國內(nèi)國際雙循環(huán)，推動經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展。從黑色系期貨盤面來看，黑色周五整體收漲，其中主力焦煤漲幅最高為1.36%。鐵礦、焦炭和螺紋漲幅相當(dāng)，熱卷最弱。螺紋主力合約收3172，日漲23個點，較上周收盤漲25個點，周結(jié)算價3159，較上周漲10個點。最新持倉197萬手，較上周五減少3萬手。持倉從上周增倉下行到上周減倉上行，多空獲利空間都較為有限。不過螺紋周線收盤較好，收盤價明顯高于上周收盤價，本周繼續(xù)關(guān)注反彈力度，目標(biāo)或指向3206。從鋼材現(xiàn)貨市場來看，供給端：由于品種盈虧及旺季預(yù)期的影響，鋼廠產(chǎn)能釋放力度繼續(xù)增強(qiáng)，鐵水產(chǎn)量有所增加，但品種產(chǎn)量則有所下降。需求端：由于淡季向旺季轉(zhuǎn)換的影響，市場商家備貨意愿較強(qiáng)，但市場成交則表現(xiàn)不穩(wěn)。成本端：由于鐵礦石價格小幅震蕩，廢鋼價格穩(wěn)中上漲，焦炭價格小幅下跌，使得生產(chǎn)成本支撐維持韌性。因此蘭格鋼鐵研究中心預(yù)計在外部環(huán)境復(fù)雜嚴(yán)峻、宏觀政策協(xié)同發(fā)力、傳統(tǒng)旺季明顯不旺、供給釋放力度增強(qiáng)、市場成交表現(xiàn)不一、成本支撐維持韌性的影響下，本周國內(nèi)鋼市或?qū)⒊尸F(xiàn)震蕩分化的局面。

唐宋：本周正值“金九”旺季，市場活躍度通常較高。從當(dāng)前市場趨勢來看，南方高溫天氣有所緩解，這將有利于市場需求的釋放。目前，市場需求已經(jīng)在逐步釋放，且預(yù)計這一趨勢將在本周延續(xù)并有所加強(qiáng)。然而，整體需求的持續(xù)性與強(qiáng)度仍存在一定的不確定性。一方面，房地產(chǎn)市場持續(xù)低迷，新開工項目減少，對建筑鋼材的需求形成明顯抑制；另一方面，制造業(yè)雖有部分行業(yè)需求回暖，但整體復(fù)蘇進(jìn)程仍較為緩慢，難以對鋼材需求形成全面有力的拉動。同時，下游企業(yè)的采購謹(jǐn)慎，多以按需采購為主，預(yù)計需求窄幅回升為主。供應(yīng)端方面，盡管唐山地區(qū)因空氣質(zhì)量問題采取了限產(chǎn)措施，但從鋼企目前執(zhí)行限產(chǎn)程度來看，更多的還是傾向限產(chǎn)燒結(jié)，總體對鋼材產(chǎn)量影響不大，另外全國范圍內(nèi)其他地區(qū)的鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)仍維持在較高水平，整體供應(yīng)壓力依然較大。此外，隨著鋼材價格的波動，部分鋼廠的利潤空間有所收窄，但尚未達(dá)到全面虧損的境地，這也使得鋼廠的減產(chǎn)意愿并不強(qiáng)烈，供應(yīng)端的調(diào)整相對滯后。與此同時，獨(dú)立電爐的利潤狀況依然處于虧損狀態(tài)，這導(dǎo)致螺紋鋼的產(chǎn)量維持在小幅減量的狀態(tài)。預(yù)計總體供應(yīng)小幅減量為主。綜合來看，預(yù)計本周鋼材供應(yīng)小幅減量、需求小幅回升，供需矛盾繼續(xù)改善，庫存或小幅降庫為主。近日美聯(lián)儲如期降息 25 個基點，市場對中國央行本周一降息預(yù)期升溫，概率較高。疊加月底政治局會議預(yù)期支撐，市場對穩(wěn)增長和反內(nèi)卷關(guān)注度提升。去年“924”行情仍歷歷在目，其帶來的影響與啟示猶在。然而，與去年相比，市場參與者心態(tài)已發(fā)生顯著變化，總體趨于謹(jǐn)慎。從短期來看，鋼材供需矛盾呈現(xiàn)緩解趨勢，但改善空間較為有限，宏觀層面仍存在提振預(yù)期。但鋼材市場供需矛盾依然存在，庫存處于累積狀態(tài)，且負(fù)反饋風(fēng)險不容忽視。行情驅(qū)動不足，預(yù)計本周鋼價震蕩調(diào)整運(yùn)行為主。期螺上方關(guān)注3214壓力，注意3200以上風(fēng)險控制，下方關(guān)注3100附近支撐。

友發(fā)集團(tuán)韓衛(wèi)東：擾動市場的國內(nèi)外宏觀因素都落地了，市場逐步需要回歸基本面了。當(dāng)前鋼鐵行業(yè)的產(chǎn)量處于高位，從鋼協(xié)九月上旬重點鋼鐵企業(yè)產(chǎn)量和網(wǎng)站公布的鐵水產(chǎn)量都能證實這一點，從今年的整體經(jīng)濟(jì)大環(huán)境是不能支持高產(chǎn)量一直持續(xù)下去的。當(dāng)前支撐市場的是當(dāng)前旺季需求還不錯，以及反內(nèi)卷的預(yù)期，這個窗口時間只剩月底十幾天了，大家還是要抓住這個機(jī)會銷售和賺錢。十月因為有傳統(tǒng)的長假需求環(huán)比會下降，對于很多庫存超過歷史同期最高水平的地區(qū)將迎來巨大考驗，這個月還有期貨交割，產(chǎn)量高、庫存高、持倉量大、交割量大、期現(xiàn)價差大等將擾動市場，十月過后，北方將進(jìn)入淡季，北材南下的格局改變后，對北方鋼材價格擾動很大。所以十月份極有可能是市場的“多事之秋”。當(dāng)前的價格處于年均價之上、產(chǎn)量處于高位，不值得增加庫存，應(yīng)該保持合理庫存穩(wěn)健經(jīng)營，在長假期間也不要把庫存增加太多，以應(yīng)對后期巿場的波動。但慶幸的是鋼材價格的下跌空間是有限的，總體來看市場仍然處于震蕩運(yùn)行中，現(xiàn)在價格處于中位數(shù)附近。今年市場的波動空間不是很大，也沒有大的投機(jī)機(jī)會，昨天唐山帶鋼價格與春節(jié)冬儲價格一樣，比1-9月均價也差不多，所有今年適合向經(jīng)營要效益而不是向行情要效益。中國的市場太大了，即使每年減個1-2%，存量也足以讓大家有很大的經(jīng)營空間，但關(guān)鍵是要轉(zhuǎn)變經(jīng)營模式，找到最適合自己的賺錢方法，找你周邊賺錢的人去喝茶討教，一定會行的。

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