專(zhuān)家說(shuō)市—7月14日

我的鋼鐵：供應(yīng)方面，上周五大鋼材品種供應(yīng)872.72噸，周環(huán)比下降12.44萬(wàn)噸，降幅1.4%。上周五大鋼材品種產(chǎn)量除中厚板外周環(huán)比均有所增加，核心驅(qū)動(dòng)在于，部分鋼廠停產(chǎn)檢修以及鋼廠鐵水品種有所轉(zhuǎn)移。庫(kù)存方面，上周五大鋼材總庫(kù)存1339.58萬(wàn)噸，周環(huán)比降0.35萬(wàn)噸，降幅0.03%。上周五大品種總庫(kù)存周環(huán)比有所下降：廠庫(kù)周環(huán)比增加，增幅主要來(lái)自中厚板貢獻(xiàn)。社庫(kù)周環(huán)比下降，降幅主要來(lái)自螺紋鋼貢獻(xiàn)。消費(fèi)方面，上周五大品種周消費(fèi)量為873.07萬(wàn)噸，降1.4%；其中建材消費(fèi)環(huán)比降2%，板材消費(fèi)環(huán)比增1.8%。上周五大品種表觀消費(fèi)呈現(xiàn)建材降板材增的局面，反映出淡季的季節(jié)性影響。供應(yīng)方面，由于近期鋼廠檢修計(jì)劃有所增加，鐵水產(chǎn)量已有回落，后續(xù)成材產(chǎn)量或跟隨下降，但由于當(dāng)前鋼廠利潤(rùn)情況尚可，產(chǎn)量下降速度或偏緩。需求方面，淡季鋼材累庫(kù)速度慢于往年，鋼廠庫(kù)存壓力尚可，整體供需矛盾有限。成本方面，鋼廠補(bǔ)庫(kù)焦炭原料積極性偏高，當(dāng)前市場(chǎng)預(yù)計(jì)焦炭即將開(kāi)啟第一輪提漲，鋼材成本支撐存在。而市場(chǎng)情緒在“反內(nèi)卷”等消息影響下有所提振，整體偏暖。綜合來(lái)看，鋼材基本面矛盾暫不突出，成本支撐以及市場(chǎng)情緒的帶動(dòng)下，預(yù)計(jì)短期鋼材價(jià)格或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行為主。

鋼之家：受中央財(cái)經(jīng)委“反內(nèi)卷”消息提振，市場(chǎng)情緒好轉(zhuǎn)是最近鋼材市場(chǎng)價(jià)格上漲的主要因素。從后期市場(chǎng)看，利好因素，一是當(dāng)前鋼材市場(chǎng)庫(kù)存和價(jià)格均處于近幾年低位，鋼材成交持續(xù)好轉(zhuǎn)，補(bǔ)庫(kù)需求可能打破弱平衡的態(tài)勢(shì)；二是短期原燃料與鋼價(jià)負(fù)反饋基本結(jié)束，全球性的高溫以及部分煤礦虧損帶動(dòng)煤炭?jī)r(jià)格上漲，國(guó)產(chǎn)礦以及進(jìn)口礦降幅均大于生鐵降幅，港口礦庫(kù)存總體呈下降趨勢(shì)，短期供應(yīng)壓力不大，后期鋼材成本回升是大概率事件。三是頭部鋼企上調(diào)鋼材銷(xiāo)售價(jià)格，寶鋼在時(shí)隔5個(gè)月后受此上調(diào)板材銷(xiāo)售價(jià)格，鞍鋼、本鋼和首鋼均上調(diào)，后期到貨成本上升。不利因素，一是鋼廠盈利水平提高，生產(chǎn)積極性比較高，鋼廠限產(chǎn)落地有難度；二是鋼材出口后期面臨減少壓力。預(yù)計(jì)本周?chē)?guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)價(jià)格將繼續(xù)以震蕩上漲為主。重點(diǎn)關(guān)注上半年經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、外貿(mào)出口、鋼廠生產(chǎn)以及市場(chǎng)成交變化。

蘭格：當(dāng)前國(guó)際經(jīng)貿(mào)格局正在發(fā)生深刻變化，單邊主義、保護(hù)主義上升，各種貿(mào)易投資壁壘增多，同時(shí)新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革正在深入推進(jìn)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)頂住壓力，持續(xù)回升向好，從上半年表現(xiàn)看，增長(zhǎng)有韌性，內(nèi)需有潛力，創(chuàng)新有亮點(diǎn)。中國(guó)經(jīng)濟(jì)完全有能力抵御任何外部沖擊、實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期穩(wěn)健增長(zhǎng)。從黑色系期貨盤(pán)面來(lái)看，主力焦煤當(dāng)周漲幅達(dá)7.41%，焦炭漲5.81%，鐵礦石漲3.8%，熱卷漲1.93%，螺紋漲1.65%。從螺紋主力10合約來(lái)看，收3133，日漲34個(gè)點(diǎn)，較上周收盤(pán)漲61個(gè)點(diǎn)。周結(jié)算價(jià)3091，漲55個(gè)點(diǎn)，最新持倉(cāng)220萬(wàn)手，較上周五持倉(cāng)減少3.9萬(wàn)手。上周價(jià)格繼續(xù)上漲，連續(xù)兩周漲幅擴(kuò)大，自上周低點(diǎn)到上周高點(diǎn)達(dá)到172個(gè)點(diǎn)，較6月6日提升了200余點(diǎn)，目前盤(pán)面價(jià)格回到4月中旬水平，反彈態(tài)勢(shì)較強(qiáng)，目前盤(pán)面價(jià)格已經(jīng)高過(guò)多數(shù)現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格，注意節(jié)奏性調(diào)整的需求，但是反彈的態(tài)勢(shì)還沒(méi)有結(jié)束，后面仍有再次回漲的空間。關(guān)注下方支撐3100關(guān)口，上方壓力3150-3200區(qū)間。從鋼材現(xiàn)貨市場(chǎng)來(lái)看，供給端：由于品種盈虧的影響，鋼廠產(chǎn)能釋放力度由強(qiáng)轉(zhuǎn)弱，鐵水產(chǎn)量有所減少，而品種產(chǎn)量也有所下降。需求端：由于山西限產(chǎn)消息的影響，期現(xiàn)貨市場(chǎng)迎來(lái)了快速拉漲的行情，市場(chǎng)投機(jī)需求加速釋放，但淡季效應(yīng)依然影響著終端需求。成本端：由于鐵礦石價(jià)格小幅上漲，廢鋼價(jià)格穩(wěn)中趨強(qiáng)，焦炭?jī)r(jià)格維持平穩(wěn)，使得生產(chǎn)成本支撐力度維持韌性。因此蘭格鋼鐵研究中心預(yù)計(jì)在國(guó)際格局深刻變化、中國(guó)經(jīng)濟(jì)韌性增長(zhǎng)、供給釋放由強(qiáng)轉(zhuǎn)弱、投機(jī)需求加快釋放、成本支撐維持韌性的影響下，本周?chē)?guó)內(nèi)鋼市或?qū)_高回落。

唐宋：本周受臺(tái)風(fēng)“丹娜絲”影響，南方部分地區(qū)將出現(xiàn)明顯降雨，北方部分地區(qū)也將有降雨過(guò)程，同時(shí)氣溫較高。在此背景下，鋼材需求的釋放空間依然有限。當(dāng)前鋼材市場(chǎng)仍處于需求淡季，終端需求的季節(jié)性壓力依然存在。不過(guò)，隨著市場(chǎng)預(yù)期的逐步改善以及價(jià)格的回調(diào)，投機(jī)需求有望小幅增長(zhǎng)，這將為鋼材市場(chǎng)帶來(lái)一定的需求支撐。從供應(yīng)端來(lái)看，唐山、山西等地正在執(zhí)行控產(chǎn)、限產(chǎn)政策，但前期限產(chǎn)的影響相對(duì)有限，預(yù)計(jì)短期內(nèi)難以達(dá)到市場(chǎng)預(yù)期，供應(yīng)量將小幅下降為主。此外，獨(dú)立電爐產(chǎn)線受迎峰度夏及生產(chǎn)虧損影響，螺紋鋼產(chǎn)量大概率延續(xù)下降態(tài)勢(shì)，總體供應(yīng)以小幅減量為主。本周預(yù)計(jì)鋼材供應(yīng)小幅減量，需求維持弱勢(shì)，庫(kù)存將呈現(xiàn)窄幅增減調(diào)整。宏觀消息方面，特朗普關(guān)稅政策的不確定性依然較強(qiáng)，盡管暫緩期延長(zhǎng)，但后續(xù)調(diào)整方向不明朗，市場(chǎng)情緒仍受其擾動(dòng)。國(guó)內(nèi)二季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)預(yù)計(jì)將總體平穩(wěn)，但難以出臺(tái)大規(guī)模刺激政策，市場(chǎng)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的預(yù)期保持相對(duì)穩(wěn)定。供需方面，供給端存在調(diào)控預(yù)期，其他地區(qū)有跟進(jìn)的可能，但需求端仍處于淡季，難以顯著改善。庫(kù)存預(yù)計(jì)將延續(xù)窄幅調(diào)整態(tài)勢(shì)。成本端，焦炭?jī)r(jià)格提漲預(yù)期將為鋼材市場(chǎng)提供一定支撐。市場(chǎng)情緒在前期波動(dòng)后有所修復(fù)，但“弱現(xiàn)實(shí)”與“強(qiáng)預(yù)期”之間的博弈仍在持續(xù)。中長(zhǎng)期來(lái)看，在供給端調(diào)控預(yù)期和反內(nèi)卷、城市更新等政策利好的支撐下，鋼市的長(zhǎng)期上行趨勢(shì)并未改變。預(yù)計(jì)本周市場(chǎng)將以震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行為主。期螺上方可關(guān)注 3190附近的壓力位。下方關(guān)注前低附近3109/3084支撐。

友發(fā)集團(tuán)韓衛(wèi)東：上證指數(shù)、文華商品指數(shù)、鋼材期貨共同上漲了十幾天，這并不是偶然的，是一種系統(tǒng)性的力量。對(duì)于下半年的鋼材走勢(shì)，我給出的看法還是震蕩運(yùn)行！目前壓制鋼價(jià)的“頂”，主要是宏觀通縮、行業(yè)過(guò)剩又疊加需求見(jiàn)頂。而托住市場(chǎng)的“底”是鋼材及原材料價(jià)格都進(jìn)入到底部區(qū)域，整體庫(kù)存在歷史低位，對(duì)行業(yè)又有限產(chǎn)預(yù)期，出口及間接出口競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)。去年九月和今年六月形成的低價(jià)構(gòu)成了很重要的支撐。而今年價(jià)格的震蕩空間也大大小于往年，唐山帶鋼月均價(jià)波動(dòng)在200元以內(nèi)，六月最低時(shí)全月價(jià)格波動(dòng)在40元以內(nèi)。今年的震蕩行情波動(dòng)較小，不適合投機(jī)，而適合穩(wěn)健的經(jīng)營(yíng)。當(dāng)前的國(guó)際環(huán)境，應(yīng)該是幾十年來(lái)最差的，而我們的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)就是穩(wěn)，大環(huán)境也不適合賭。值得慶幸的是，鋼鐵企業(yè)和焊管企業(yè)的經(jīng)營(yíng)理念發(fā)生了巨大變化，大家都不去投機(jī)了！近期煤炭?jī)r(jià)格反彈較快，但這個(gè)行業(yè)未來(lái)面臨最大的問(wèn)題是中國(guó)能源結(jié)構(gòu)的變化，火電發(fā)電已經(jīng)從去年的增長(zhǎng)1.7%轉(zhuǎn)為今年1-5月負(fù)增長(zhǎng)，在2023年之前，都是6%以上的增長(zhǎng)。而鐵礦的問(wèn)題是絕對(duì)過(guò)剩的臨近和去庫(kù)存的壓力，畢竟誰(shuí)也不會(huì)存長(zhǎng)期貶值的貨物，未來(lái)中國(guó)廢鋼量的逐步增加，擠壓的也全是鐵礦，中國(guó)的轉(zhuǎn)爐煉鋼已經(jīng)可以加50%的廢鋼了。我對(duì)中國(guó)鋼鐵行業(yè)是不悲觀的，畢竟，它是全球最具競(jìng)爭(zhēng)力的行業(yè)！漲了十幾天了，庫(kù)存的浮盈不少，喝一壺西湖龍井，輕松一下。

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專(zhuān)家說(shuō)市—7月7日

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專(zhuān)家說(shuō)市—7月7日

熱軋卷板底部或已現(xiàn)，但下半年仍有二次探底風(fēng)險(xiǎn)

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