2023-10-30

專(zhuān)家說(shuō)市—10月30日

我的鋼鐵：近兩周供需數據保持負差表現，整體表觀(guān)消費水平也為7月以來(lái)的相對高位，其中投機需求和剛需消耗占比相差不大。供應端，企業(yè)雖有虧損，但通過(guò)品種調配方式，能盡量減少虧損幅度，因而整體減產(chǎn)意愿有限，但增產(chǎn)空間也因虧損、政策、需求等多因素壓制而相對有限，故供應水平短期變化不大。從近期市場(chǎng)表現來(lái)看，宏觀(guān)利好刺激市場(chǎng)信心，需求表現并未如預期般羸弱，疊加成本支撐，本周鋼價(jià)或有偏強震蕩預期。

 

鋼之家：當前國內鋼材市場(chǎng)供需基本面依然比較弱，但利好因素逐步開(kāi)始增多。一是國家發(fā)行1萬(wàn)億國債、專(zhuān)項債提前下發(fā)刺激市場(chǎng)，市場(chǎng)心態(tài)好轉；二是鋼材成交量增加，市場(chǎng)活躍度提升；三是原燃料基本面偏強，鋼材成本有一定支撐。不利因素在于市場(chǎng)信心不足，商家操作謹慎，依然以降低庫存為主，鋼廠(chǎng)減產(chǎn)力度不大。預計本周?chē)鴥蠕摬氖袌?chǎng)價(jià)格將以小幅回升為主。

 

蘭格：近年來(lái)，京津冀、東北、河南等地遭受暴雨洪澇災害，各類(lèi)極端自然災害多發(fā)頻發(fā)，暴露出我國在防汛防洪和救災應急等基礎設施項目建設方面，仍存在較多短板弱項，亟待加大投入力度。10月24日，十四屆全國人大常委會(huì )第六次會(huì )議表決通過(guò)了全國人民代表大會(huì )常務(wù)委員會(huì )關(guān)于批準國務(wù)院增發(fā)國債和2023年中央預算調整方案的決議，確定中央財政將在今年四季度增發(fā)2023年國債10000億元，增發(fā)的國債全部通過(guò)轉移支付方式安排給地方，集中力量支持災后恢復重建和彌補防災減災救災短板，整體提升我國抵御自然災害的能力。短期來(lái)看，國內鋼市將呈現“地緣沖突不斷加劇、歐美維持高利時(shí)期、國內經(jīng)濟不斷恢復，政策利好不斷鞏固，減產(chǎn)進(jìn)程可能中斷、趕工需求有所釋放”的格局。從供給端來(lái)看，由于受到政策利好預期不斷增強和環(huán)京地區環(huán)保限產(chǎn)的共同影響，鋼廠(chǎng)的減產(chǎn)進(jìn)程或有反復，使得縮量之中的供給端可能再燃戰火。從需求端來(lái)看，部分區域存在趕工的現象，但由于“萬(wàn)億國債”的突降，政策的強預期可能會(huì )帶來(lái)額外的鋼材需求，但對于現階段的需求帶動(dòng)效果將有限。從成本端來(lái)看，鐵礦石價(jià)格穩中下滑，廢鋼價(jià)格震蕩下滑，焦炭開(kāi)啟提降，使得成本支撐存在轉弱趨勢。據蘭格鋼鐵周價(jià)格預測模型測算，本周（2023.10.30-11.3）國內鋼材市場(chǎng)將在政策利好發(fā)力、供給承壓回升、趕工需求釋放、成本支撐轉弱等因素的共同影響下，呈現震蕩趨強的行情。

 

唐宋：本周市場(chǎng)處于傳統需求旺季，終端采購或將繼續保持穩定。隨市場(chǎng)悲觀(guān)情緒的改善，市場(chǎng)信心有所提高，貿易投機需求或將增加，加之目前鋼材價(jià)格處于低位，總體需求或表現穩定。從供應方面看，鐵礦石價(jià)格的堅挺上漲，使鋼企虧損繼續擴大，長(cháng)流程鋼企高爐減、停產(chǎn)或增多，生鐵產(chǎn)量或小幅降低；短流程產(chǎn)線(xiàn)開(kāi)工率將保持穩中小幅回升，總體鋼鐵產(chǎn)量難有明顯增減，市場(chǎng)資源實(shí)際投放量基本穩定。鋼鐵市場(chǎng)或繼續呈現供需雙穩局面。主要品種社會(huì )庫存、總庫存或小幅升、降；南北方地區、品種庫存升降幅度有所差異。隨近鋼材社庫連續三周下降，鋼材需求表現向好，市場(chǎng)負反饋邏輯中斷，市場(chǎng)價(jià)格存在一定的修復空間。然而，國家出臺的宏觀(guān)政策難以短期在現實(shí)市場(chǎng)中得到體現，政策和消息等因素支撐行情上漲作用逐步弱化，加之現實(shí)供應端減量程度放緩，或未能達到市場(chǎng)所預期的程度，后期市場(chǎng)供大于需的擔憂(yōu)再次顯現，鋼材價(jià)格上漲的壓力增加。黑色期現貨價(jià)格或現震蕩稍強運行。期螺關(guān)注3750/3780/3830附近壓力。

 

中鋼網(wǎng)：上周總結：1、全國主要市場(chǎng)品種持穩偏強。螺紋鋼漲31元/噸、熱軋板卷漲26元/噸、普中板跌11元/噸、帶鋼漲24元/噸、焊管漲7元/噸。2、期貨方面，螺紋鋼漲114元收3724，熱卷漲115元收3844，焦炭漲146元收2462.5，鐵礦石漲50.5元收889.5。

市場(chǎng)分析：1、宏觀(guān)層面：國務(wù)院提前下達部分新增地方政府債務(wù)限額的決定，中央財政將在四季度增發(fā)國債10000億元，預計赤子率由3%提高到3 8%左右，政策偏暖。2、供應端：鋼廠(chǎng)盈利率環(huán)比下降2.6%至16.45%，高爐開(kāi)工率環(huán)比增加0.15%至82.49%，日均鐵水環(huán)比回升0.29萬(wàn)噸至242.73萬(wàn)噸，鋼廠(chǎng)主動(dòng)減產(chǎn)意識不強。3、需求端，螺紋/熱卷的旺季需求表現持穩，需求短期韌性仍在。螺紋快速去庫，熱卷繼續去化。從季節性上看，隨著(zhù)氣溫下降，鋼材需求進(jìn)入淡季特性。4、成本端：鐵水不降反增，鐵礦石總庫存在歷年低位水平。焦炭現貨首輪提降在途，但鐵水減產(chǎn)反復，焦炭期價(jià)小幅探漲，成本支撐依然較強。5、技術(shù)分析：鋼價(jià)突破震蕩區間強勢上行，周線(xiàn)收大陽(yáng)線(xiàn)，日線(xiàn)級別四連陽(yáng)，增倉放量上行，中期走勢偏強，下方3650支撐較強，本周關(guān)注3750-3800。壓力:3788，支撐:3650。

本周預判：震蕩偏強  幅度20-40元

決策建議：強預期行情疊加強成本支撐，推動(dòng)成材繼續上行。我們暫時(shí)維持螺紋2401合約3750-3800的目標不變。后續持續觀(guān)察國家政策的動(dòng)向。已經(jīng)補庫的貿易商，可以?xún)冬F一部分利潤，剩余庫存繼續博更大利潤。這個(gè)位置再去大量補庫，性?xún)r(jià)比已不太合適，剛需拿貨便可，穩健經(jīng)營(yíng)。

 

友發(fā)集團韓衛東：霧霾天氣來(lái)了，唐山、邯鄲等啟動(dòng)限產(chǎn)模式，從去年下半年到今年，市場(chǎng)一直處于震蕩的狀態(tài)，去年下半年帶鋼均價(jià)3890元，今年上半年3960元，下半年到十月份3810元。而三個(gè)階段的*低月均價(jià)為3700、3670和3700元。波動(dòng)的區間并不大，投機的機會(huì )也并不多。值得注意的是，今年十月的鐵礦價(jià)格比去年同期高出近40美元，而且人民幣匯率又大幅貶值，說(shuō)明鋼廠(chǎng)的盈利能力大幅下降，很多企業(yè)虧損嚴重。而煤、焦的價(jià)格又處于歷史高位階段。當前看是成本支撐，利于價(jià)格上漲，從長(cháng)遠看，一旦原料價(jià)格下跌，存在價(jià)格中值下降的可能。當前的策略應該就是穩健經(jīng)營(yíng)，如果價(jià)格大幅上漲，就降低庫存，迎接淡季，如果價(jià)格下跌，跌到前低附近，就可以冬儲了。今年是否冬儲，就看價(jià)格是否出現低點(diǎn)，而不要看是否有好的預期。把心態(tài)放平和，喝茶去吧！

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